中国用现金撑股市,更需要失去的信心

美国经济也要调整,川普对华贸易战见好暂收;但是,中美贸易战是持久战。

导语

  • 经济增长一度使中共忘乎所以,不但在国际上大撒币,同时任意伤害国内市场,没有法治的反腐,国进民退,党的组织进驻企业,加上经济本身的周期率,使中国经济跌不见底。现在用降备减税刺激了股市,但是关键还在如何让人们重获信心。

  • 美国经济基本面很好,就业状况非常好,科技产业继续全球扩张,但一些科技业进化缓慢,却贪婪永久性高收入,是实在的危机。股市仍可能进入熊市,加上中美贸易战的负面因素,川普可能见好暂收。 但是,中美贸易战是持久战。

引言:走到沙漠,点出青山

大家好,先喝一口美味的咖啡。

大家都知道,《点点今天事》经常是画面不好,声音不好。因为《点点今天事》走到哪里,点到哪里,设备没办法精良,没办法专业——就算是专业了,我也未必能够操作得好。走到哪里,点到哪里,这一点还是要坚持。在这个前提之下,我的同事们帮助我略微改善了一下设备。今天我用了一个逆光拍摄,展示一下我所在的背景,别看背景是绿色的山头,事实上,这是因为最近一段时间有降雨所致——这是沙漠,沙漠的山区

李克强降准减税拉动经济

回过头来,讲今天的大事。其中有一件事,就是中国人,尤其是中国的投资者特别关注的——李克强总理视察了几个专业的银行,而且宣布了进行降准减税。所谓降准就是释放长期所使用的资金,也可以说是用现金来收买经济的增长,改变现在经济一直低迷,好像还看不到谷底的这么一种状况;而减税呢,我在之前的节目里讲了,往往是在一个国家经济衰退的时候,政府所采取的一些措施。

虽然有一些西方的民主政府的领导人在竞选总统的时候,常常用减税来获得选票,但是,事实上,正常的情况之下,在经济高涨的情况之下,减税未必是一个好的方式,因为减税必须要刺激经济更高速地增长来填补那些原来减税所造成的财政上资金的短缺。

这样一种良性循环会不会形成?如果必然形成,那就一直减税好了。所以,减税是一个不会轻而易举真正实行的杠杆。但是,对于中国来讲,现在经济的衰退已经是威胁到了人们的信心。人们对经济失去信心以后,股票很难上扬——股票在很大程度上是一种心理的预期。中国的股票从原来好像一下子要冲到一万点。然后一路跌,一路跌,跌得现在是2000多点。

就在几个月以前,我在讲,中国的股市在一定程度上已经成为了政治指标,如果股票继续跌下去,那么,对经济的信心会进一步打击。当经济的信心进一步打击,心理的预期进一步变得糟糕,那么经济面就会更糟糕。大家都知道,中国的经济面存在着一个根本性的问题,不仅是经济经过长期的高速增长,已经进入了一个调整期,同时,由于中国的政治结构不光是滞后的问题,而且是严重的拖累经济的发展。在没有法治的基础之上所进行的政治性的反腐败,使经济发展缺乏了润滑剂,也缺乏了动力。

另外,政治上的意识形态在最近几年变得非常地嚣张,甚至要在民营企业、合资企业和外资企业都要设立所谓的党的组织。这就是中共好了伤疤忘了疼——有了几个钱,不但是全世界到处张扬,也开始让自己的政权变得无所顾忌起来。这几个因素加在一起使中国的经济看不到它的底。

但是,在我看起来,外界主要是对中国的政权缺乏信心,对中国的法治缺乏信心。所以,心理的因素造成了一种远远低于中国经济实际状况的预期。也就是说,虽然中国的经济存在结构性的问题,但是股市未必反映了经济上真实的状况。也就是说,在未来一段时间——我认为在今年,应该是在某一些时期——中国股市是有回升的空间的。当然,要有回升的空间,其中一个就是政府要动用它的杠杆。以中国现在经济这么大的一个当量,它能够动用的杠杆还是存在的。所以,从这个意义来讲,我是不太同意大家普遍的这种悲观的情绪。从长期来讲也许悲观是合理的,但是从短期来讲,我觉得中国政府能够进行的杠杆的因素还是很多。

中美贸易争端,川普无心恋战

同时,所谓的中美贸易战,一开打我就做了一些分析。第一,我认为这场战争打起来是不可想象的,因为不仅是中美之间的关税这么一个差额的问题,更重要的是,中美之间的经济互为因果,甚至完全互为联接,互相捆绑在一起。而且,这两个巨大的经济体和全世界的经济发展密切相关,如果真正打起来,那就是会造成中美之间经济两国的危机,也会造成世界经济的危机。就算是打下去,我也觉得是打打停停,停停打打。为什么打打停停,停停打打呢?因为就经济本身的关联性而言,中美贸易战真正打起来是不可想象的。但是中美之间的这种竞争关系,又必须要进行竞争,所以就打打停停,停停打打——这是我的基本逻辑。大概十几天,二十几天前,我就讲到了,实际上川普总统也着急,川普总统希望这个战争也不要打下去。

那有人就觉得很奇怪,不符合逻辑呀,因为战争是川普打起来的,为什么川普又不愿意这个战争继续打下去呢?逻辑非常简单,因为川普最开始似乎要打这个仗的时候,意识到中美经贸一旦开打,那对中国的经济当然是沉重的一击,致命的一击,但是他没意识到对美国的经济也会产生非常严重的影响。所以,早一段时间的股票下跌,未必跟中美经贸关系完全连结在一起,也许只是反映了美国的经济进入了某一种调整期。即使这样都使川普感觉到很紧张。其实,在这种情况之下,美国股市进行修正,进行调整,因为它已经有这么长时间的牛市,进入一个熊市阶段也没什么了不起的。美国的经济基本面大家都知道,挺好的,就业也挺好的。虽然有一些产业出了问题,比如说苹果,这一段时间股票大跌,但这个也是很正常的。

科技股的停滞是贸易战闹的么?

我们使用苹果的人都知道,每年要花将近甚至超过一千块美元来买这个手机。但是,这个手机的功能并没有产生根本性的,质的飞跃。也就是说,你也可以买,也可以不买,除非你出于专业的需求,除非你是真正的苹果粉,一定要追着这个科技产品下去。苹果这样一种提升性能的改变,在原来的手机上其实就可以完成的,但是,为了获取他们这种不能遏制的贪婪,那么他们在产品没有进行质的飞跃的情况之下,每年推出一款苹果手机,实际上对于很多消费者来讲,还是不小的一个负担。既产生不小的负担,同时你的产品又没有产生质的飞跃,那你的公司的发展的速度就必须要做相应的调整。

当然,这里也涉及到中国的消费能力下降的问题。我们都知道,过去这些年中国经济的高速增长,刺激了中国的消费能力,尤其是在奢侈品方面,中国的消费能力很强。但是,现在中国不仅仅是奢侈品的消费能力下降,普通的,一般的消费指数也在下降。何况呢,就手机本身来讲,不要说是出于民族的情感,就从实用的程度来讲,根据我的一些朋友跟我讲的情况来看,有一些中国的手机,不但价格很便宜,实用性也很强,甚至可以说跟苹果差距不是那么大。所以,苹果和美国科技其它产业的调整,都意味着美国本身的科技产业,面临着一个新的,等待起飞的阶段,必须要进行某一些调整。不仅是苹果,我们看到特斯拉、推特、脸书Facebook,包括谷歌本身,这些高科技的行业里面,实际上都出现了一个停滞不前,甚至倒退的状况——要么就是等待着新的产品的一个质的起飞,要么就是这些企业进行根本性的调整。但是,原来那种无限制贪婪的指数的增长,应该会在一段时间里修正。

中国的因素在里面起一些作用,也不是说完全,关键性的作用。所以,美国的经济基本面挺好,就业率很高,科技产品仍然具有很强的主导性,在全球经济里面都具有很大的主导性。但是,这些行业本身存在着一些“不进步”的问题,或者是一些滞后,也会影响到美国未来股票市场的指数,在这种情况之下,再加上中美贸易一旦打起来,那美国的股市就会出问题。

贸易战见好就收,中美竞争仍将继续

川普是少有的几位急于把自己和股票挂上钩的美国总统。在这种情况之下,他担心中美贸易战一旦真正打起来,或者大打一场,那么进一步拖垮美国的经济。所以,从这个意义来讲,川普和习近平一样的,都是不愿意中美贸易真正打下去。

但是,利用“中美贸易战”这样一种说法,或者这样一种态势,中国的经济结构进行了某一些调整——我们已经看到了中国的政策的一些变化。同时呢,美国也得到了一些利益——美国得到一纸协议,也可以从实际的经济里面,也就是逼迫中国让步的项目里面,得到一些实质性的好处。所以,川普也有可能见好就收。当然,见好就收也是阶段性的。从长期来讲,中美的竞争关系不太可能完全被遏制下来。

本来还要讲一讲习近平的军事动员令意味着什么,但是因为这一段时间节目太长,字幕组的网友太辛苦,所以,我今天就点到这个地方,谢谢大家。

结语:水可以很清,鱼也可以很肥

中国有一句话,叫“水至清则无鱼”。但是,对于锦鲤来讲,它必须要在非常清的水中。所以,这里水的循环365天,24小时不停——越清净,越干净,这个鱼就长得越大。记住了么?水至清则无鱼,但换了另外一个环境,就必须是水清才有鱼。

《点点今天事》,走到哪里,看到哪里,点到哪里。

结语

“减税往往是在一个国家经济衰退的时候,政府所采取的一些措施。虽然有一些西方的民主政府的领导人在竞选总统的时候,常常用减税来获得选票,但是,事实上,正常的情况之下,在经济高涨的情况之下,减税未必是一个好的方式,因为减税必须要刺激经济更高速地增长来填补那些原来减税所造成的财政上资金的短缺。

在我看起来,外界主要是对中国的政权缺乏信心,对中国的法治缺乏信心。所以,心理的因素造成了一种远远低于中国经济实际状况的预期。

苹果和美国科技其它产业的调整,都意味着美国本身的科技产业,面临着一个新的,等待起飞的阶段,必须要进行某一些调整。不仅是苹果,我们看到特斯拉、推特、脸书Facebook,包括谷歌本身,这些高科技的行业里面,实际上都出现了一个停滞不前,甚至倒退的状况——要么就是等待着新的产品的一个质的起飞,要么就是这些企业进行根本性的调整。但是,原来那种无限制贪婪的指数的增长,应该会在一段时间里修正。

利用‘中美贸易战’这样一种说法,或者这样一种态势,中国的经济结构进行了某一些调整——我们已经看到了中国的政策的一些变化。同时呢,美国也得到了一些利益——美国得到一纸协议,也可以从实际的经济里面,也就是逼迫中国让步的项目里面,得到一些实质性的好处。所以,川普也有可能见好就收。当然,见好就收也是阶段性的。从长期来讲,中美的竞争关系不太可能完全被遏制下来。”

——何频(@nyhopin)

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